3月31日，锂电正极材料龙头当升科技公布2025年年度报告。
报告期内，公司营业收入达103.74亿元，同比增长36.63%；归属于上市公司股东的净利润为63.23亿元，同比增长34.02%；扣除非经常性损益后净利润5.00亿元，同比大幅增长83.48%。
据了解，当升科技成立于1998年，前身是北京北矿电子材料发展中心，于2002年正式进军正极材料行业，2010年在创业板上市，是国内首家以锂电材料为主营业务的上市公司。
从年报来看，目前当升科技主要业务分为两大板块——锂电材料业务和智能装备业务。其中锂电材料业务为核心业务，2025年实现收入1020.44亿元，占营业收入比重达98.36%，同比增长37.12%；智能装备业务实现收入16.98亿元，占比仅1.64%，同比增长12.41%。
具体到电池材料领域，当升科技主要涉及多元材料、磷酸（锰）铁锂、钴酸锂等锂离子电池正极材料以及钠电正极材料。虽然近年来正积极布局磷酸盐系材料，但多元材料仍是其业绩增长的核心引擎，年内营收高达62.11亿元，占比59.88%；磷酸盐系材料和钠电材料紧随其后，年内营收28.37亿元，占比27.35%。
此次业绩增长，与产品价格回升密切相关。
去年以来，受刚果（金）钴出口禁令事件催化以及锂价回升的影响，包括三元材料在内的各主要原材料价格，在成本面强势支撑下普遍进入上行阶段。截至今年年初。三元材料价格在14.7万元/吨，同比上涨33.64%；磷酸铁锂价格在5.2万元/吨，同比上涨48.57%；锰钴酸锂价格在39.35万元/吨，同比上涨171.38%。
除成本外，需求也是驱动价格回升的重要因素。数据显示，2025年全球锂离子电池总出货量达2280.5GWh，同比增长47.6%。其中，中国市场仍是引领全球市场增长的核心引擎，锂离子电池出货量达88.6GWh，同比增长55.5%，业内预计，2026年锂电池产业将持续处于供需紧平衡，甚至阶段性短缺的状态，年内总需求或将达2495GWh，较2025年1944GWh同比增长28%。
成本与需求支撑下，电池材料价格上行已是明确趋势，产业链各环节利润修复即将全面兑现。
来源：电池工业网
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