锂盐价格回升带来的反馈，已经超出市场预期。就在4月20日，锂行业巨头天齐锂业发布2026年一季度业绩预告，预计第一季度归属于上市公司股东的净利润为17.0亿元~20.0亿元，比上年同期增长1530.31%~1818.01%；扣非净利润16.0亿元~19.6亿元，同比增幅更是达到了惊人的3501.54%~4311.88%。
要知道，天齐锂业前一个季度净利润、扣非净利润还仅为2.83亿元和2.88亿元。照此计算，其在今年一季度的利润已经全面超出预期，两大核心指标环比增幅分别达到501%~607%和455%~580%。
涨价潮下，锂企已经赚翻了。
从一年大亏80亿到单季暴涨1800%，完成这场教科书级别的业绩逆袭，天齐锂业只用了一年的时间。
2024年，锂价持续低位运行的背景下，天齐锂业出现了上市以来最严重的亏损，当年亏损金额高达79.04亿元。到了2025年，天齐锂业盈利能力便开始得到修复，上半年成功走出亏损并实现8441.06万元的盈利，全年利润更是翻倍式增长到了4.63亿元，彻底扭转了此前的亏损局面。
时至今年，天齐锂业业绩更是来到了全新的高度，仅一季度利润便达到了最高20亿元，几乎复刻了上一轮上行周期开始时的增长态势。
迈入二十一世纪以来，锂价主要经历了多轮主要行情。
第一轮周期开始于2015年前后，新能源汽车补贴政策推动动力电池需求增长，进而带动锂盐产品需求、价格同步上行。到2018年，碳酸锂价格最高达到了18万元/吨，较三年前的4万元/吨翻了四倍。但好景不长，因供给端持续放量，碳酸锂价格在年中开始下行，至年末市价仅剩8万元/吨。
第二轮周期则是在2020年左右启动，此时锂行业经历了两年的调整后上涨势头愈发明显，碳酸锂产量增速较此前显著放缓。供给放缓叠加需求爆发，锂价就此进入新一轮上行周期，2022年甚至触及了60万元/吨的高点，行业利润普遍进入大涨阶段。
据了解，天齐锂业2022年一季度实现净利润33.28亿元，此前一年同期为亏损2.48亿元，同比涨幅高达1442.65%。
如今随着新一轮周期筑底完成，锂价再度开启上行阶段。去年下半年从5.9万元/吨回升至10万元/吨后，碳酸锂价格上涨态势在今年得以延续，整体价格在13万元~18万元/吨的区间内运行，释放出了更多的利润空间，因此天齐锂业业绩再度出现了超预期的涨幅。
具体来看，天齐锂业业绩主要由两部分组成：产品盈利和投资收益。其中，产品盈利主要来源于锂矿、锂化合物及衍生品，投资收益则来源于参股公司SQM。
天齐锂业在业绩预告中表示，此次业绩上涨主要受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素驱动，报告期内主要锂产品的销售均价较上年同期均明显增长，同时SQM2026年第一季度业绩预计将同比大幅增长，因此公司在本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期大幅增长。
年报显示，SQM2025年实现营业收入325.31，净利润41.81亿元，锂产品销量约23.31万吨，同比增加13.76%，天齐锂业当期确认的投资收益为6.65 亿元。
除了价格，企业利润增长的背后还有不少隐形推手，如成本、产能等。
天齐锂业此前提到，“锂矿定价机制优化削弱了成本与售价的错配影响”，这在无形中降低了成本带来的波动，从去年的年报也可以发现，其去年锂盐业务的营业成本减少了22.23%，降至40.68亿元，总营业成本占营收的比重已也较前一年减少了近十个百分点。
无论是市场环境优化还是价格机制调整，天齐锂业新一年业绩增长早已埋下伏笔，行业有望整体进入反转周期。
事实上，锂行业周期反转的信号早已开始释放，
2025年，新能源汽车购置税的调整意味着政策红利开始逐步退出，标志着新能源汽车从政策驱动开始向市场主导转型。
当年一季度，我国新能源汽车产销累计完成318.2万辆和307.5万辆，同比分别增长50.4%和47.1%，增速较2024年同期大幅提升超近二十个百分点，新能源汽车市场回暖态势初步显现。
同时，自136号文提出“不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件”后，储能行业盈利能力逐渐得到提升，储能电站运行情况持续向好。
新能源汽车与储能需求向好，直接拉动的是锂电池需求，而锂盐作为锂电池不可或缺的原材料，需求与价格自然水涨船高。
与预想中的不同，首先迎来上涨的是市场关注相对较少的六氟磷酸锂。受下游需求爆发影响，六氟磷酸锂价格在两个月内连续上涨今300%，从6.1万元/吨一路飙升至约18万元/吨。
碳酸锂价格在经历了小幅回弹后，也随之进入快速上行阶段，从三季度末的7万元/吨上涨到年末的13万元/吨，几近翻倍。
需求支撑下，锂盐上行态势延续至今年，多家锂企一季度业绩均出现大幅增长。
已披露季报的企业中，藏格矿业2026年一季度实现归母净利润15.74亿元，同比增长110.6%； 盐湖股份实现归母净利润29.39亿元，同比增长147.44%。
已公布业绩预告的企业中，赣锋锂业预计实现归母净利润16亿元~21亿元，同比大增549.65%~690.17%；中矿资源预计实现归母净利润为5亿元~5.5亿元，同比增长270.97%~308.07%；天华新能预计实现归母净利润9亿元~10.5亿元，同比大增27517.53%~32120.45%。
锂企业绩普涨的情况，印证了市场对“锂周期开始反转”的判断，行业低谷期正式落幕。
摩根士丹利认为，未来两年锂市场的基本面将保持紧张，锂价有望在今年四季度达到25万元/吨的高点。伯恩斯坦特预测，2026年锂行业供给增速将远低于需求增速，市场缺口正式显现，碳酸锂价格有望进入快速上涨通道。
来源：电池工业网
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